市場「黑天鵝」:美國疫情高峰已過?會有第四波嗎?

進入2月,無論是接種新冠疫苗的人數超過感染新冠病毒的總人數,還是日增新冠確診病例顯著降至四個月以來最低水平,似乎都讓市場看到了美國疫情有所緩解的希望。
但是,盡管已經艱難越過了第三波疫情的高峰,但已經有人擔憂:變異毒株的肆虐,會否為美國帶來第四波疫情?對美國經濟、資本市場又會造成怎樣的影響?

市場「黑天鵝」:美國疫情高峰已過?會有第四波嗎?

咨詢公司Kessler Investment總裁Eric Hickman直言,目前來看,即使沒有第四波疫情,新冠危機對就業、租金、消費者需求、稅收和整個經濟部門的負面影響也尚未得到仔細的考量。

若第四波疫情到來,股票、大宗商品、加密貨幣、房地產和非G7貨幣等風險資產市場將會下跌,美國長債收益率將會大幅下降。

確診病例下降 與疫苗無關

2月15日周一,美國當日新增確診病例56384例,這是自去年10月中旬以來的最低紀錄;新增死亡病例1217例,為去年12月上旬以來的新低。

在流行病專家眼中,近期美國疫情核心指標有所緩和,一是由於新政府強化口罩令、保持社交距離等防疫措施有一定效果,另一個因素是美國新冠疫苗接種量增加,在民眾中建立起一定的免疫保護力。

但也有不少公共衛生專家認為,新增病例顯著減少,僅是單純因為假期結束,並非因為疫苗接種。

埃默里大學羅琳斯公共衛生學院副教授Sarita Shah就稱,研究人員幾次看到新增病例數量隨着假日和美國人的行動軌跡上升或下降,此次病例減少可能正是在旅行和假日聚會引發感染激增之後所出現的自然下降。

至於疫苗,考慮到美國現在只為最脆弱的人群接種疫苗,尚未開始為更廣泛的人群接種,美國可能最早會在夏天看到疫苗對病例數量的影響,在秋天則更為明顯。

哥倫比亞大學梅爾曼公共衛生學院流行病學和醫學教授Wafaa El-Sadr也表示,當前的病例數量下降不能歸因於新冠疫苗。

威脅:變異毒株!

美國疫情略有好轉,但未來的「第四波」威脅,根源或在變異毒株。

2月17日周三,美國疾控中心(CDC)主任沃倫斯基在白宮發布會上稱,盡管目前美國單日新增新冠肺炎確診病例有所下降,但變異新冠病毒的傳播可能導致美國病例再度激增,並可能「危險地加速疫情的蔓延」。

此前一天,美國疾控中心報告了至少1299例感染在英國、南非和巴西發現的新冠病毒變異株的病例——這些病例並不是美國的變異毒株感染病例的全部,而是僅代表通過分析陽性樣本發現的病例。

而且,在這1299例中,1277例感染的是在英國發現的變異毒株——這種變異毒株已經在美國41個州和華盛頓特區發現。

在這之前,已有美國官方研究發現,在2021年1月的最後一周,來自英國的變異新冠病毒約占美國整體新冠病例的3.6%。雖然目前整體水平較低,但該病毒在美國的傳播速度極為迅猛,目前傳染人數平均每10天增加一倍。

CDC在1月預測認為,到2021年3月,來自英國的變異病毒可能成為全美傳播的主要毒株。

值得關注的是,來自英國的病毒變種較原始病毒的傳染性高出50%-70%,本就更不容易對付;現有疫苗對變異病毒的有效性,也略低於原始病毒。

2月初公布的研究結果顯示,針對在英國發現的新冠病毒變異毒株,牛津大學與阿斯利康聯手研發的新冠疫苗有效性為75%,略不及針對原始病毒的80%。

除此之外,輝瑞、Moderna等其他疫苗製造商的初步研究也發現,他們的新冠疫苗同樣對變種病毒有效。

盡管如此,位於波士頓的東北大學傳染病預測專家Samuel Scarpino仍稱,病毒本身的變異,疊加部分地區防疫措施的放鬆以及缺乏接種疫苗的相關人口信息等等因素,「這讓未來幾個月的情況變得非常模糊」。

專家們普遍認為,現在就是加強預防措施,避免第四波疫情到來的時刻。

美銀的拐點預測:最壞的情況,3月還會重新封鎖

根據美銀在2月初的基本預測,由於新的、更具傳染力的毒株的傳播,新增病例數和住院病例數都會增長。但是,這兩項指標都會在4月初之前達到頂峰。

持續不斷的疫苗接種將有望減緩病毒的傳播,同時在今年夏天允許經濟重啟。不過,在今年秋季,新一輪疫情將可能再次襲來,並會在今年冬季假期前後再次導致部分的經濟活動封鎖,但是和如今的封鎖相比,這次封鎖帶給經濟的損傷要小得多。

但是,在最悲觀的預期下, 美銀認為,高傳播力的毒株會在3、4月的時候再次引發一大波疫情,從而導致全面經濟封鎖。到了夏天,情況會略有緩解,但是,由於疫苗接種緩慢,經濟還沒來得及完全開放,就陷入了秋季的另一波疫情之中。

當然,如果往樂觀方面去想,美銀表示,隨着疫苗廣泛而快速的接種,在春季結束之前,新冠病毒將不再成為美國人的重要健康威脅,美國經濟也將迅速重啟。

值得注意的是,美銀稱,在上述三種情境中,基本預測出現的概率最大,之後是悲觀的預測,樂觀預測真的要實現,還是比較困難。

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來源:cnBeta