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愛奇藝（Nasdaq：IQ）今日發布了截至9月30日的2020財年第三季度未經審計財報。報告顯示，愛奇藝第三季度總營收為人民幣72億元（約合11億美元），同比下降3%；淨虧損為人民幣12億元（約合1.730億美元），相比之下去年同期的淨虧損為人民幣37億元，同比大幅收窄。 ...

今晚21：30分，張一山主演的新《鹿鼎記》將在央視八套首播。網絡平台方面，愛奇藝和優酷確認，將同步跟播本劇。根據愛奇藝的追劇日歷，如果是VIP會員的話，那麼可在今晚一口氣看8集，若是某位演員或者劇集的粉絲，那可是過癮了。 ...

11月13日，愛奇藝會員正式漲價，年費從198漲到248，漲幅25%，引發很多網友的爭議。以後是不是就要告別一年99元的半價會員了呢？不是的。今天，愛奇藝推出了拉新特惠活動：「購黃金VIP免費升級等時長星鑽」。新用戶購買99元的愛奇藝黃金年卡，就能免費升級成愛奇藝星鑽年卡，手機和電視都可以用。 ...

11月13日消息，傳聞已久的視頻會員漲價潮終於來了。今天，愛奇藝會員正式漲價。黃金VIP會員訂閱服務費用調整後共分六檔，分別是黃金VIP連續包月（19元）、黃金VIP月卡（25元）、黃金VIP連續包季（58元）、黃金VIP季卡（68元）、黃金VIP連續包年（218元）、黃金VIP年卡（248元）。 ...

本周愛奇藝宣布黃金VIP會員漲價，連續包月、月卡、連續包季、季卡、連續包年、年卡分別為19元、25元、58元、68元、218元和248元。對於會員費漲價，愛奇藝方面稱是我們審慎考量了市場環境變化、平台發展需求和創造用戶價值等多方面因素，做出了當前價格調整的舉措。 ...

愛奇藝今日公布了其內部審查的最新情況，稱在商定范圍內進行的內部審查基本上已經完成，沒有發現任何可以證實指控的證據。8月14日，愛奇藝發布公告稱，該公司被美國證券交易委員會（SEC）調查，要求提供2018年1月份以來的財務記錄，並提及空頭WolfPack所提及的財務內容。 ...

9月19日-9月21日，愛奇藝VIP會員推出大促活動，黃金會員、星鑽會員、聯合會員都迎來歷史低價。一次購買就可以同時享用兩站權益。黃金會員+京東Plus(黃金會員在電腦、平板、手機均可使用，但不能用於電視)原價連續包年價398元元，現在只需118元。黃金會員+喜馬拉雅(黃金會員在電腦、平板、手機均可使用，但不能用於電視)原價連續包年價398元元，現在只需118元。 ...

今日，愛奇藝《慶餘年》超前點播案原告律師吳聲威在微博上表示，其與愛奇藝超前點播一案的二審將於9月23日上午9點在北京市第四中級人民法院開庭審理，其本人將參加庭審。以下為原文： ...

一起爬山嗎？聽到這句話，你有沒有腎上腺素飆升？《隱秘的角落》的爆紅，令迷霧劇場走進了大眾視野。漫長的影視寒冬之下，視頻平台通過劇場的模式對內容進行探索。《隱秘的角落》也許幫愛奇藝收獲了一大票人氣和熱度，但是對於視頻平台們來說，劇場這條路能不能走得通、平台能不能沖出困局，其實並不好說。 ...

電視劇《隱秘的角落》火了，「爬山梗」刷爆朋友圈。6月16日，愛奇藝迷霧劇場的第二部自製懸疑短劇集《隱秘的角落》正式上線，截至發稿時，豆瓣評分高達8.9，成為今年以來豆瓣評分最高的劇，超30萬網友標注「看過」。 ...

近日，《慶餘年》超前點播案在北京互聯網法院開庭，並當庭宣布判決結果，訴訟內容和判決結果再次將「超前點播」推上熱議風口。今日，新浪財經對愛奇藝「超前點播」案原告、法律博主吳聲威進行了專訪。吳聲威認為，超前點播可以存在，但是存在的方式以及落地，愛奇藝方始終「處理不當」。 ...

今日，愛奇藝《慶餘年》超前點播案原告吳聲威表示，愛奇藝在庭審中拿出了其上百頁觀影記錄，「感覺隱私被侵犯的很嚴重，毫無安全感的一個App。」對此，愛奇藝回應稱，愛奇藝一直注重保護用戶隱私，本次訴訟中提交的信息，也是基於根據法律法規和訴訟需要，僅向法庭提供，便於法官更好地了解事實。 ...

從2019年12月底到2020年6月，持續近半年的官司在昨日告一段落。6月2日，關於律師同時也是愛奇藝會員吳聲威，起訴愛奇藝《慶餘年》付費超前點播案迎來宣判。法院肯定「超前點播」模式本身並無不妥，但不應該損害客戶已有權益。涉案電視劇《慶餘年》損害原告部分權益，需向原告進行賠償，駁回原告其他訴訟請求。 6·18活動已全面開啟 大促活動入口匯總： 阿里雲6·18上雲年中大促 點擊領取最高12000元紅包 2020天貓6·18超級紅包在此領取 6月1日追加40億元消費券 京東6·18十七周年慶大促主會場入口 - 最高可領618元紅包 ...

愛奇藝《慶餘年》超前點播案一審結果近日出爐。北京互聯網法院判決，被告愛奇藝需向原告提供其原享有的黃金VIP權益15天，並賠償原告公證費損失1500元。有意思的是，愛奇藝輸了官司，但一點也沒有「嘴軟」。其在官方微博上的回應對己方的行為毫無道歉之意，反而感謝一審法庭「肯定超前點播模式本身並無不妥」。 6·18活動已全面開啟 大促活動入口匯總： 阿里雲6·18上雲年中大促 點擊領取最高12000元紅包 2020天貓6·18超級紅包在此領取 6月1日追加40億元消費券 京東6·18十七周年慶大促主會場入口 - 最高可領618元紅包 ...

6月2日，北京互聯網法院宣判「愛奇藝慶餘年超前點播案」。判決稱「超前點播」違法，構成違約，被告愛奇藝向原告連續15日提供原告原享有的vip會員權益，被告賠償原告公證費損失1500元，駁回原告其他訴訟請求。 6·18活動已全面開啟 大促活動入口匯總： 阿里雲6·18上雲年中大促 點擊領取最高12000元紅包 2020天貓6·18超級紅包在此領取 6月1日追加40億元消費券 京東6·18十七周年慶大促主會場入口 - 最高可領618元紅包 ...

4月22日，愛奇藝迎來了它十周歲的生日。和九周年相比，疫情下的十周年慶一切從簡，沒有之前隨處可見的打卡背景板，未設置擺滿蛋糕、水果的甜品台，CEO全員內部信也不見了——取而代之的是線上會議，員工可通過直播收看愛奇藝創始人兼CEO龔宇的演講，只對內，不對外。 但禮物還是必備的，不少員工曬出了自己收到的愛奇藝十周年紀念版鑽石年卡。綠色依然是底色，股票代碼「IQ」印在一顆充滿歡聲笑語的綠色星球上，那是十年來愛奇藝所積累的生態和成果，包含了龔宇對線上娛樂王國搭建的憧憬與想象。 愛奇藝發展壯大的十年，也是中國視頻行業加速洗牌的十年，從免費獲取到付費觀看，從版權爭奪到原創自製，從廣告為王到會員制勝……草莽混戰變成了三足鼎立，只是少了諸侯，硝煙之下，競爭仍在。如今，愛奇藝已開啟下一個十年，在奔向更大會員規模、更多優質內容、更高營收目標的同時，還要面對持續存在的虧損、用戶習慣的重塑、不確定性的風險，以及疫情對娛樂產業造成的一系列影響。但那張卡片正面的箭頭依然義無反顧地指向了未來，上面寫着八個字：一切過往，皆為序章。 過億也不能停，抓住那個會員！ 財報顯示，截至2019年12月31日，愛奇藝訂閱會員數量達1.07億。會員規模不是一蹴而就的，愛奇藝會員及海外業務群總裁楊向華曾將愛奇藝會員業務的增長拆解為以下幾個階段： 第一階段是2013年到2015年，在版權電影內容的帶動下，愛奇藝拿下了第一個500萬會員的增長，楊向華稱之為愛奇藝會員業務的根基。盜版打擊力度的加大為窗口期縮短創造了基礎，2014年的《北京愛情故事》就在影院下線當日上線愛奇藝，實現「零窗口期」。 第二階段是2015年到2017年，愛奇藝會員數量增長至2000萬。優質劇集功不可沒，一個具有代表性的例子是《盜墓筆記》。12集一次性放出後5分鍾，瞬間播放請求達1.6億次，開通會員的支付訂單請求超260萬次。大量用戶湧入導致愛奇藝服務器癱瘓，經過整夜搶修才大致恢復。這期間還有以「先網後台」模式播出的《蜀山戰紀》，每月一季，會員獨享看全集。 第三階段是2017年至今，原創自製獨播內容成為主要驅動力，包括劇、電影、綜藝、動漫等多個垂直門類。近年來的偶像選秀綜藝、說唱街舞等亞文化綜藝、優酷獨播的《鎮魂》、愛奇藝獨播的《延禧攻略》、騰訊視頻獨播的《陳情令》等均屬於該范疇，當然，這也造成了獨播的激烈搶奪，以及原創自製的極大同質化。 一方面是內容刺激，另一方面是聯合會員模式的拉動。一份錢，雙倍會員權益，「優愛騰」三家視頻平台均有涉足，京東/攜程/知乎/+愛奇藝、美團/蘇寧易購/喜馬拉雅+騰訊視頻、涵蓋阿里巴巴旗下優酷、天貓、餓了麼等各種服務在內的「88VIP」紛至沓來。對用戶而言，購買門檻降低了，使用附加值提高了；對平台而言，跨生態合作拉新所需時間更短，風險更低。 不過，這一模式到底為視頻平台貢獻了多少會員，尚無明確披露。Wolfpack Research就在針對愛奇藝的做空報告中發表了質疑，稱後者對聯合會員進行了雙重核算，將合作方份額納入，從而實現了會員數量和收入的誇大。 一位視頻行業人士告訴新浪科技，聯合會員鑒權難度較高，且沒有統一的確認標準，各家都是計算全部，故而導致這部分數字水分很大。 這也充分體現了視頻平台的會員焦慮——市場跑馬圈地的時代結束了，接下來的增長要在每一個縫隙里收割。過億又如何，獲客實屬不易，所以一定要抓住那個會員，以任何可能的方式。 營收多元化，爭議中的超前點播 畢竟會員已經是愛奇藝最主要的收入來源。財報顯示，愛奇藝2019年第四季度會員服務營收為39億元，同比增長21%。全年會員服務營收為144億元，同比增長36%。 龔宇曾多次提及愛奇藝包括電商、廣告、遊戲、付費、經紀、打賞、出版、發行、授權在內的九大IP貨幣化手段，藉此，愛奇藝搭建了其「一魚多吃」的商業模式，這代表着IP的多元商業化方式，可持續且更健康。 會員收入與廣告收入此消彼長，用戶購買會員的最初動機就是為了去廣告。當然，廣告也在不斷進化，除了前端廣告，還有貼片廣告、創意中插廣告、彈幕壓屏廣告……不過，龔宇表示，愛奇藝對廣告業務保持謹慎的樂觀，他解釋稱，盡管品牌廣告曾在愛奇藝歷史上長期占據收入首位，但其天花板低，增速慢，比起效果類廣告空間相對有限。更重要的是，宏觀經濟環境作用下廣告增速放緩，「愛奇藝希望可以創造來自其他方面的收入」。 財報顯示，會員與廣告之外，愛奇藝2019年全年其他業務營收達37億元，同比增長30%，全年內容分發收入為25億元，同比增長18%，兩者在全年總營收中合計占比超21%。細分層面上，電商、遊戲、分發各有突破，但在愛奇藝所提出九大IP貨幣化手段之下，其撬動的營收也只是冰山一角。 營收多元化的種子是埋下去了，後續還得加把勁。在騰訊視頻借《陳情令》實行超前點播後，愛奇藝也在《慶餘年》上跟着嘗試了一把：會員再次付費50元即可獲得超前點播特權，將始終比會員多看6集。作為頭部劇集，《慶餘年》播放熱度和受眾基礎都相對可觀，是不錯的試水選擇。不過，真實的市場反應是用戶不滿、盜版流出、平台道歉。 而這並不能稀釋視頻平台對超前點播的熱忱。近期，《我是余歡水》《鬼吹燈之龍嶺迷窟》《鬢邊不是海棠紅》《民國奇探》《重生》《三千鴉殺》等多部作品均推進了超前點播。這也意味着，自騰訊視頻開始，愛奇藝、優酷、芒果TV全部加入超前點播陣營，除去騰訊視頻6元/集的《陳情令》和2元/集的《沒有秘密的你》，3元/集幾乎是超前點播的標配。 龔宇在2019年第四季度及全年財報發布後的分析師會議上稱，會將超前點播作為常態。「我們相信，未來它會變成一個提高ARPU（每用戶平均收入）的重要方式。」至少從當前來看，作為內容付費上的探索，超前點播，不可逆。 一切靠自己，下沉出海搞生態 愛奇藝九周年之際，龔宇強調了愛奇藝區別於競爭對手的獨立性。他感慨，愛奇藝在精神上和資源上都是獨立的，能走到今天非常不易。這句話的言外之意是，相比競爭對手背倚大樹好乘涼，愛奇藝的一切都要靠自己。 阿里巴巴集團各經濟體可以與優酷形成整體聯動，吃喝玩樂買一手抓；騰訊視頻不僅坐擁集團流量和廣告，還有閱文、新麗、TME及影業資源拱衛，覆蓋IP原創、影視製作、內容分發與播放全鏈條。至於愛奇藝，龔宇在上市連線時提到，百度提供了資金和資源上的幫助，二者的協同主要集中在AI技術、市場營銷、計算存儲資源等方面。 但百度的搜索引擎地位正在面臨今日頭條的威脅，雙方在信息流和搜索上互拼刺刀。此外，愛奇藝的困境還在於缺乏新的交易場景，內容停留在內容本身，無法形成協同效應。也正是基於此，愛奇藝才必須拓展更廣闊的商業化維度，如短視頻、知識付費、閱讀、電商等，以促進用戶消費，愛奇藝App則作為流量池處於矩陣中心。這不是單點戰役，而是全平台的生態聯動，可百度在以上領域能提供給愛奇藝的支持並不多，「蘋果園」若想枝繁葉茂，亟需養分。 何況行業壁壘業已形成，新入局者欲後來居上，難度頗大。故事要怎麼講下去？在一二線城市互聯網用戶趨於飽和的情況下，愛奇藝和多數互聯網公司一樣瞄準了下沉市場。楊向華坦言，三、四線城市用戶的付費意識還有待培養，計劃以地推、代理商等組合方式推進，這是一個長期的過程，需要足夠的耐心。 與此同時，還有另一條軌道——出海。去年，愛奇藝宣布與馬來西亞媒體品牌Astro達成戰略合作，在其國際娛樂服務（iQIYI App）全球化運營的基礎上，展開更多運營與營銷活動。龔宇將愛奇藝「技術+內容」的出海方式形容為「帶着嫁妝輸出中國的文化產品和服務」，從單純的內容出海轉為平台驅動，目的不變——找到新的發展機會，從用戶和使用時長的增長起步，接下來就是變現。 不能忽略的還有技術的作用。龔宇也指出：「展望未來十年，我們預期即將到來的5G商用和人工智能技術的持續創新將為我們帶來巨大機遇。」5G或將為娛樂產業的升級與技術融合帶來新的機會，除了更出色的視聽體驗，VR、AI等領域也將也因此得到進一步更迭。 且行且虧損，視頻平台怎麼辦 但虧損卻是包括愛奇藝在內視頻平台共同的痛。 成立十年，虧損十年。財報顯示，愛奇藝2019年淨虧損為103億元，與2018年的91億元相比，虧損同比擴大13.4%。騰訊和阿里巴巴也在財報中透露了文娛業務的經營情況，前者2019年視頻業務營運虧損在30億元以下，後者文娛版塊經調整後的EBITA虧損為32.98億元。數字是比愛奇藝小，但還是沒能邁過盈利的門檻。 虧損的最主要原因是巨大的內容成本，這一直是壓在視頻平台頭頂的一座大山。以愛奇藝為例，2015年至今，其每年的內容成本分別為36.9億元、75.4億元、126.2億元、211億元和222億元，五年來共燒掉471.5億元，占五年總營收的53.6%。「限薪令」等舉措施行後，龔宇在多個公開場合表示，2018年8月後的內容製作成本和采購成本都出現了明顯下降。「電視劇版權成本從最高1500萬一集回落到800萬以下，自製劇成本的降低主要在演員片酬上，現在頂級演員一部劇的限價是5000萬元，以前曾超過1.5億元。」 2019年愛奇藝內容成本同比增長僅為6%，為個位數百分比，這歸功於內容結構的不斷優化——在控制預算的基礎上，少外購、多自製。成本壓縮兢兢業業，廣告低迷卻雪上加霜。2019年愛奇藝在線廣告服務收入為 19億元，同比下降15%，除了受宏觀經濟環境因素影響，還有短視頻平台帶來的沖擊。 再加上帶寬、服務器成本，流量越大，需要付出的維護代價就越高昂。於是，視頻平台只有絞盡腦汁開源節流。但降低成本的前提是保證內容質量和使用體驗，而內容付費等多元商業化手段的推行並不順利，用戶對內容本身價值的認可遲遲難以到位。一位不願具名的視頻平台人士認為，至少在當前這個時間節點，單純依靠內容的流媒體並不是一樁賺錢的生意。 那麼未來呢？十年只是一個階段，不論愛奇藝要做「中國的Netfilx」還是「中國的迪士尼」，前面都還有很長的一段路。愛奇藝何時才能走出虧損？這需要長視頻行業乃至整個內容行業共同回答。而龔宇眼中，十周歲的愛奇藝「永遠是孩子，永遠是陽光、快樂、充滿自信和能量的孩子」。這個跌跌撞撞前行的孩子又能否真正做到「讓夢想綻放，讓快樂簡單」？這些問題，也許下一個十年里就會得到答案。 來源：cnBeta

4月20日消息，愛奇藝官網推出VIP5折特價，年卡99元、季卡29元，不區分新老客。活動時間，2020年4月21日00:00:00-2020年4月23日23:59:59 愛奇藝VIP會員擁有8項特權：廣告特權、1080P、下載加速、杜比音效、免費片庫、送電影點播券、付費影片VIP享折扣優惠、演唱會直播等等。 訪問： 愛奇藝VIP年卡五折特惠 VIP會員觀看影視內容時可省去觀看貼片廣告時間，同時享受極速通道，在網絡擁擠時段視頻同樣可以快速下載。 而且VIP會員可以開啟杜比音效，即杜比定向邏輯環繞聲（Dolby Pro Logic），是美國杜比公司開發的環繞聲系統。杜比環繞聲系統是美國杜比實驗室為改善立體聲質量而研製成功的影院音響系統。 這是雙聲道輸出，運用了全新音效技術，呈現3D立體環繞效果，如同隨身攜帶了一個電影院，讓視聽更震撼。 需要注意的是，以上是愛奇藝黃金會員，支持手機、Pad、PC端等等，暫不支持TV端觀看。愛奇藝鑽石VIP會員支持TV端，連續包年249元、連續包季74元，連續包月12元。 來源：cnBeta

「賣空」研究公司Wolfpack Research近日發布報告稱，愛奇藝早在2018年IPO之前就存在欺詐行為，而且此後也一直在這樣做。愛奇藝回應稱，堅決否認第三方機構做空的所有質疑。以下為Wolfpack Research的做空報告全文。 引言 我們的研究表明，愛奇藝在2018年IPO之前就存在欺詐行為，而且自那之後始終如此。與其他在IPO時虛增數據的中國企業一樣，愛奇藝無法通過正當地發展自身業務佐證其財務報表。我們估計，該公司將其2019年收入虛增約80至130億元人民幣，虛增幅度達到27%至44%。 為了做到這一點，愛奇藝將用戶數誇大了42％至60%。之後，愛奇藝還誇大了支出、為內容及其他資產和收購支付的價格，以消耗虛假現金的方式向審計師和投資者隱瞞其欺詐行為。 我們在2019年10月和11月對愛奇藝的中國目標人群中的1563人進行了親自調查，結果發現，31.9％的愛奇藝用戶通過京東或小米電視等愛奇藝合作夥伴的會員資格來觀看愛奇藝的VIP內容。我們的調查表明，這些VIP用戶中約有一半通過免費或接近免費的方式獲得了愛奇藝的內容，比如「買一送一」或「會員福利兌換」等方式，而且用戶是通過合作夥伴而非愛奇藝獲得了這些福利。愛奇藝以全額方式計入了這種雙重會員資格，這意味着它將用戶的會員費全額計入收入，並將合作夥伴應占的份額計入費用。這使愛奇藝可以虛增收入，同時偽造現金消耗情況。 我們還獲得了自2015年以來的所有愛奇藝的VIE和WFOE中國信用報告。與招股說明書進行對比後，我們發現愛奇藝向SEC報告的遞延收入分別在2015年、2016年和2017年虛增了261.7％、165.5％和86.2％。遞延收入是資產負債表中的一個科目，指的是當客戶向未來交付的服務支付的預付款。由於愛奇藝的訂戶支付的是預付款，因此其大部分收入都是是遞延收入轉化來的。這些IPO前的虛增本質上會導致愛奇藝在IPO後繼續虛增收入。 愛奇藝在易貨交易（barter transaction）收入上的虛增可以說是該公司最令人震驚的會計欺詐行為之一。易貨再許可收入取決於愛奇藝內部對其交易內容價值的估算。換句話說，愛奇藝的管理層可以將按照自己的意願為這些交易分配任何價值，為其虛增收入提供了便利的機會。根據參與內容獲取的前愛奇藝員工提供的非獨播內容每集估值上限計算，愛奇藝的版權易貨交易數量需要分別在2018和2019年達到中國所有製作公司電視劇集數的3.9倍和3.2倍，才能合理實現其報告的易貨收入。 愛奇藝是一家成熟公司，到本月就已經創立10年，而且已經連續虧損10年。與增長不同，愛奇藝的虧損正在迅速加速。該公司2019年虧損103億元人民幣，比2018年增加12億元人民幣。與此同時，該公司2019年第四季度的付費訂戶增長創下最低值，僅為0.7％。愛奇藝2019年的廣告收入下降了15％，毛利率仍為負數。在我們看來，就連如此巨額的虧損也毫無意義，這都是因為上文提到的巨額欺詐行為。然而，如果你仍然對我們所說的情況無動於衷，那我們只能祝你好運了。 1. 愛奇藝虛增用戶數字： 我們通過來自三個獨立來源的數據發現，愛奇藝的DAU虛增幅度在42％至60％之間。 愛奇藝後台系統中的數據與DAU相矛盾 兩家中國廣告公司提供給我們的愛奇藝的後台系統數據顯示，2019年9月開始，愛奇藝的實際移動DAU比該公司2019年10月聲稱的1.75億平均移動DAU低了60.3％。 廣告代理商可以訪問中國19個「一線」城市的愛奇藝後台DAU數據。愛奇藝在2019年1月和2020年1月針對在線電影行業現狀發布報告，其中提供了用戶地理分布的細分。愛奇藝的報告表明，2018年，該公司的用戶有36％位於中國的19個一線城市。2019年報告僅披露了中國五個級別城市中每個級別在2018年至2019年的增長率。把這些增長率應用到2018年的分布情況中，就能計算出19個一線城市占2019年愛奇藝總用戶的35.6％。 根據兩家廣告公司提供的愛奇藝後台數據，我們收集了中國19個一線城市2019年9月同一個星期中的4天的DAU數據，包括3天工作日和1天周末。我們從愛奇藝後台收集的數據得出的平均移動DAU為2470萬。最低的一天是2336萬，最高的一天是2588萬。詳細摘要見下表： 根據愛奇藝2019年10月披露的1.75億平均移動DAU數據，以及上文提到的愛奇藝2019年發布的報告提到的一線城市DAU占比為35.6%的數字，我們計算出中國一線城市DAU為6229萬人（1.75億×35.6%）。但我們在廣告公司提供的後台數據看到一線城市的DAU僅為2470萬，比愛奇藝的報告數據低了60.3%。 愛奇藝的「熱度」圖證明存在刷流量行為 愛奇藝創建了自己的內容監測和排名指標，以此呈現其節目的受歡迎程度。它稱為內容熱度指數，可在愛奇藝的網站上公開獲得。 根據熱度指數的注釋，這些指數都是根據最近三個月的數據編制而成的。新節目的典型趨勢都是先揚後抑。內容達到峰值後幾個月，我們發現，觀眾數排名前10的省/區總是會包含澳門、海南、西藏或內蒙古等人口較少的地區。 中國有23個省、5個自治區、4個直轄市，中國國家統計局逐一公布了每個地區的人口數據。在這32個省級行政單位中，西藏的人口總數始終排在最後。2018年，中國國家統計局報告當地只有147.8萬居民，其中只有一小部分是漢族移民。西藏有自己獨特的地方語言和文化。邏輯表明，西藏不應該在愛奇藝的任何節目中進入前10。 但是，我們查看了《老男孩》、《偶像練習生》和《熱血街舞團》等愛奇藝熱播節目的近期數據後發現，西藏、海南、寧夏或內蒙古也排名前10位： 人口如此少的地區幾乎不可能產生足夠的有機流量，使之在愛奇藝的熱度指數榜單中躋身前列。相反，我們認為這些高度異常的情況表明愛奇藝採用一些欺詐方法虛增其內容的觀看數據。 QuestMobile QuestMobile於2020年2月發表了題為《新冠疫情下的中國移動互聯網》（China Mobile Internet Amid COVID-19 Plague）的特別報告，表明愛奇藝至少將DAU虛增了42％。 該報告顯示，愛奇藝在中國春節前10天的平均移動DAU僅為1.262億，而愛奇藝公布的平均移動DAU為1.8億。此外，QuestMobile報告顯示愛奇藝的DAU在2019年至2020年春節之間沒有增長： 2. 愛奇藝虛增收入： 我們的分析發現，愛奇藝將其2019年收入從約160億元人民幣虛增至290億元人民幣。 易貨交易：黑匣子 愛奇藝的易貨再許可收入虛增幅度巨大，即使該公司對中國過去3年的每一集電視劇都進行易貨交易，也不足以讓人相信這些數字。 按照愛奇藝報告的易貨再許可收入，它需要分別以7.9萬和6.4萬元人民幣的單價交易了中國在2018年和2019年的每一集電視劇。一位曾經從事內容獲取業務的前愛奇藝員工（以下稱為「前員工」）告訴我們，非獨播許可通常每集價值人民幣1000至5000元，最熱播的節目可能最高達到2萬元人民幣。 按照對愛奇藝有利的方式，我們按照這位前員工透露的每集2萬元人民幣的上限作為愛奇藝易貨交易的平均值計算。即便如此，愛奇藝也需要分別對中國所有製片公司電視劇總數的3.9倍和3.2倍進行易貨交易，才能達到其報告的2018和2019年易貨收入。 易貨再許可收入取決於愛奇藝的內部估值。換句話說，愛奇藝的管理層實質上可以按照他們的意願為這些交易隨意分配任何價值，為管理層提供了輕易虛增收入的機會，而他們顯然也沒有放過這個機會。大規模的非貨幣易貨交易是嚴重的危險信號。2019年9月，SEC向Comscore及其首席執行官提起訴訟，指控他們在數據易貨交易的非貨幣收入方面存在欺詐行為，而該案的涉案金額遠小於愛奇藝的虛增額。 前員工還強調了獨播和非獨播價值之間的巨大差異。熱門節目的獨播授權可能價值300萬至500萬元人民幣——幾乎是同樣節目非獨播授權的1000倍。而根據愛奇藝自己披露的信息，該公司僅對非獨播內容進行易貨交易： 「集團還經常通過非貨幣交易與其他在線廣播公司交換在線廣播版權。交換版權讓雙方都有權播放僅授權其自己網站上播放的版權內容。每個轉讓方保留繼續在其自己網站上播放獨播內容的權利和/或再許可其在交易中交出的內容的權利。」 在獨播交易中，賣方將內容的流媒體播放和再許可權轉讓給采購方。在非獨播交易中，賣方保留在其在自己網站上播放流媒體內容以及將內容再許可給他人的權利，如愛奇藝的上述披露中所述。下表顯示了愛奇藝所謂的易貨再許可收入的荒謬性： 遞延收入差異 愛奇藝報告的遞延收入遭到大幅虛增，這進一步表明其虛增收入。遞延收入是一個資產負債表科目，在客戶為未來交付的服務支付預付款時出現。由於愛奇藝的大多數用戶都採用預付款，所以收入是由遞延收入轉化而來。 我們獲得了2015年以來愛奇藝所有VIE和WFOE的中國信用報告。以下列出的在岸經營實體： •北京愛奇藝科技有限公司（又名「北京愛奇藝」） •上海愛奇藝文化傳媒有限公司（又稱「上海愛奇藝」） •上海中原網絡有限公司（又名「上海中原」） •愛奇藝影業（北京）有限公司（又名「愛奇藝影業」） •北京愛奇藝電影院管理有限公司（又稱「北京愛奇藝電影院」） 我們匯總這些信息並與愛奇藝的F-1招股說明書進行比較後發現，向SEC報告的遞延收入在2015年、2016年和2017年分別被虛增了261.7％、165.5％和86.2％， 在IPO之前幾年就高估數據，給愛奇藝帶來了嚴重問題：它必須發布越來越夸張的結果，才能彌補先前存在的欺詐，同時仍要顯示增長跡象，這是愛奇藝估值的唯一基礎。愛奇藝的財務狀況中包含其虛增收入的各種證據，其中許多都可以追溯到遞延收入科目。 愛奇藝的會員增長說法與實際遞延收入的下降相矛盾 我們認為，愛奇藝的管理層肯定對付費訂戶數量或平均會員期限作出了虛假陳述，也有可能兩者兼而有之。 從2018年第三季度到2019年第一季度，愛奇藝報告付費訂戶增長1610萬，平均訂閱期從6個月增加到8個月。但愛奇藝同期的遞延收入卻下降了17％——這種自相矛盾的數字表示至少有一個數字是偽造的。 如果淨會員人數穩定增長且每用戶平均收入（ARPU）保持穩定，遞延收入曲線應領先於已實現的收入曲線。此外，平均訂閱期延長應導致更大的前端遞延收入積累。照此繪制曲線，遞延收入趨勢線應產生更大的斜率。 如果管理層所述內容屬實，應該看到類似下圖的曲線。圖中的遞延收入曲線始終領先於已實現收入曲線，因為訂戶會為未來交付的服務預先支付費用。 下圖則顯示了愛奇藝的實際遞延收入與已實現收入曲線，實際結果與我們預期的相反——已實現收入曲線反而始終領先於遞延收入曲線，且兩者之間的差距正在擴大。 該圖有力表明，管理層在平均訂閱期延長、ARPU穩定、付費訂戶增長的說法上撒謊，也有可能三者兼而有之。 因為愛奇藝管理層聲稱，該公司在2018年第三季度和2019年第一季度之間增加了1610萬淨付費訂戶，且平均訂閱期從大約6個月延長到8個月，所以我們預計遞延收入應該因為預付房費的累積而顯著增長。但實際情況剛好相反。下圖顯示了愛奇藝的已報告付費訂戶與其報告的遞延收入余額對比情況： 愛奇藝的遞延收入從2018年第三季度末的23. 563億元人民幣降至2019年第一季度的19.607億元人民幣，在這6個月內下降了17％。這與管理層關於付費訂戶數增長和平均訂閱期延長的說法直接矛盾——由於遞延收入出現下降，所以從數學上看，這兩項聲明不可能同時為真。 愛奇藝通過雙重會員計劃誇大收入、燒「假錢（虛假現金）」 我們在中國進行實地盡職調查後發現，大約31.9%的愛奇藝用戶可以通過他們在愛奇藝合作夥伴（包括京東、小米電視和攜程等）平台上的會員資格訪問愛奇藝的VIP專享內容。我們的調查顯示，愛奇藝大約有一半的VIP用戶是通過「買一贈一」或「會員優惠交易」來獲得免費或近乎免費的VIP資格的，且這種VIP福利是來自於其合作夥伴的平台而非愛奇藝本身。愛奇藝在計算毛收入時對這些用戶進行了雙重核算，也就是說愛奇藝一方面計入了全額營收，另一方面將其合作夥伴的份額作為費用記錄下來。因為大多數的雙重會員是向愛奇藝的合作夥伴（而不是愛奇藝）支付會員費，因此我們認為這種雙重會員身份的會計方法是不正確的，它會增加愛奇藝的收入，同時也會燒掉假現金。（只有當公司是交易的主體時，才應使用毛額基礎會計。針對那些向其合作夥伴付費的雙重會員，愛奇藝應該進行淨額基礎會計。） 愛奇藝的管理層並沒有公布雙重會員的數量，或通過這些合作夥伴關系帶來的會員總數百分比，亦或是愛奇藝在這些合作夥伴關系中的實際收入份額。愛奇藝的IR總監Dahlia Wang告訴投資者，該公司與京東的收入分成是一半一半，但沒有透露與其他合作夥伴開展交易的經濟效益。她還駁斥了京東雙重成員和其他合作夥伴關系對愛奇藝收入/ARPU產生的影響，她認為這完全「可以忽略」，甚至「無關緊要」。 我們在中國最富裕的三個城市（北京、上海和廣州）進行了實地調查。我們的調查人員匹配了愛奇藝的目標用戶：18-40歲的城市居民，至少受過大學教育（根據中國廣告公司提供的愛奇藝觀眾人口統計特徵）。我們確定了符合愛奇藝目標人群的1563個人，這群人中有613人擁有觀看愛奇藝VIP會員專享內容的途徑（雙重會員是指已成為愛奇藝VIP會員並激活了免費的JD plus會員資格，或已成為JD plus會員並激活了免費的愛奇藝 VIP會員資格）。我們對其獲得VIP權限的方式進行了調查，結果如下： 愛奇藝訂閱VIP會員服務（北京、上海、廣州：於2019年10月至11月進行） 根據一位統計學家的分析，我們對愛奇藝-京東雙重會員身份的調查結果是一致的、具有統計學意義。來自548名有效愛奇藝付費用戶的數據顯示，平均有21.9%的受訪者表示他們的愛奇藝VIP會員是京東的雙重會員。此外，我們的調查結果發現，大約有10%的擁有愛奇藝VIP會員的受訪者表示，他們是通過另外一個雙重會員計劃獲得愛奇藝VIP會員資格的。在本次調查中，北京、上海和廣州三地通過雙重會員計劃獲得愛奇藝VIP會員的受訪者總計占比達31.9%。 在愛奇藝的財報電話會議中，管理層披露了一些具體的合作夥伴，如京東、攜程和小米，以及某些其他類型的合作夥伴（如金融機構和移動網絡公司），但沒有透露這些合作夥伴的總數或它們的經濟狀況。然而，網絡上很容易找到有關「二合一」雙重會員優惠的詳細信息。2019年春天，京東推出了一項特殊的「三合一」VIP計劃：京東+（JD plus）、愛奇藝、知乎，一年149元享受三家會員。 我們的調查顯示，除京東外，愛奇藝最常見的合作夥伴是提供信用卡的金融機構和移動電話網絡供應商： 愛奇藝VIP會員合作關系調查結果 通過與相關方和其他合作夥伴交換廣告購買、其他服務和會員收入傭金，愛奇藝可以很容易地虛增會員收入，同時提供一個燒掉假現金的渠道。愛奇藝與小米的合作關系就是一個鮮明的例子，說明了這種合作關系在經濟上是多麼的復雜。 據報道，截至2017年底小米已經成為愛奇藝的關聯方，愛奇藝的招股說明書中提供了愛奇藝與小米交易的細節。而後，雖然小米繼續將愛奇藝作為關聯方進行披露，但愛奇藝卻並沒有這樣做（我們發現愛奇藝停止披露這些細節是有問題的，因為小米的聯合創始人是愛奇藝董事會的成員，而且過去三年的增長趨勢表明，他們的合作每年都會增長幾個數量級）。下表是愛奇藝2018年20-F的一段摘錄，詳述了這些歷史交易： 小米-愛奇藝報告關聯方交易（註：來源愛奇藝2018年20-F，p. F-50；F-1A p. F-60） 至於愛奇藝與小米協議的具體細節，雙方均未披露。然而，財務數據顯示，愛奇藝為小米提供的會員資格支付了大筆「傭金」，還向小米購買了廣告和其他服務。從2015年到2017年，他們所披露的交易淨影響導致了愛奇藝的損失，但卻帶來了1.103億元人民幣的會員收入。來自小米夥伴關系的詳細信息顯示，這種不透明的協作可能會被管理層濫用。 當我們將愛奇藝的ARPU和它自上市以來的毛利率進行比較時，就可以很清楚地看出愛奇藝使用雙重會員計劃的程度。由於愛奇藝在毛額基礎上計算了這些雙重會員，其ARPU相對穩定，而毛利率卻直線下降： 季度ARPU與TTM毛利率 新愛體育（愛奇藝體育）：收入膨脹1.1億美元 愛奇藝通過誇大其對新愛體育（愛奇藝體育）合資企業的貢獻，創造了約1.1億美元的遞延收入。 愛奇藝表示，它收購了北京新愛體育傳媒科技有限公司32%的股份。這是一家合資企業，由中國上市公司武漢當代明誠文化股份有限公司（Wuhan DDMC）控股。愛奇藝表示，他們32%的股份來自於7.96億元人民幣（約合1.15773億美元）的投資。然而，當我們比較武漢當代明誠披露的股權和投資時，我們發現愛奇藝的股權記錄只有3825萬人民幣（約合560萬美元）的現金投資，並且沒有任何其他應繳出資的記錄。 愛奇藝只是誇大了它的投資，聲稱以「內容交付」的形式獲得了額外的非現金貢獻，愛奇藝將這一貢獻的價值定為約7.5775億元人民幣（約合1.1021億美元）。截至2018年12月31日，這筆非現金貢獻被愛奇藝記錄為7.262億元人民幣的「遞延收入」，用於向關聯方提供服務。 通過對愛奇藝和武漢當代明誠（新愛體育的母公司）的公開申報文件進行比較，我們得出的結論是：愛奇藝所記錄的遞延收入是欺詐性的，並沒有實際存在的非現金貢獻。愛奇藝在2018年20-F報告中稱，剩餘的7.26155億元人民幣「主要是遞延收入，涉及內容分發、知識產權許可和向集團的一位股權投資對象提供流量支持服務。」 表註： 1.余額主要為百度集團應付廣告及其他服務款項 2.余額主要是向集團股權投資對象提供的貸款，利率為5%，將於2019年到期 3.余額主要是應付或預付給內容分發服務的股權投資的金額 4.截至2017年12月31日和2018年12月31日，總未償余額為人民幣5萬元的無息貸款，應要求到期；截至2018年12月31日，剩餘未償余額為百度於2018年1月提供的人民幣65萬元（約合9.4539萬美元）的無息貸款，將於2023年1月到期。2017年4月，愛奇藝集團向百度集團借款人民幣222萬元，利率3.92%，於2017年12月全部還清 5.截至2017年12月31日和2018年12月31日的余額為百度集團提供的帶寬和雲服務應計費用 6.至2018年12月31日的余額主要是遞延收入，涉及內容分發、知識產權許可和向集團的一位股權投資對象提供流量支持服務 愛奇藝2018年20-F的現金流量表顯示，愛奇藝的投資中有7.6375億元人民幣是非現金出資。從總索賠投資金額7.96億元人民幣中扣除後，剩餘現金出資是3225萬元人民幣。這與武漢當代明誠在文件中披露的新愛體育從愛奇藝處獲得的3825萬人民幣的總投資非常接近。我們認為，600萬人民幣的差異是愛奇藝管理層稱之為「微不足道」的其他非現金投資結果（愛奇藝管理層還解釋說，雖然該集團持有額外的股權投資，但其他公司的股權投資並不多，參見愛奇藝2018年20-F，p. F-33）。 2018年年末「待提供遞延收入」為7.26155億元人民幣，比愛奇藝宣稱的已提供非現金對價7.5775億元人民幣少了3760萬元人民幣（約合550萬美元）。 由於這筆投資是在2018年第三季度進行的，因此2018年下半年愛奇藝可能會將3760萬元人民幣的差額確認為收入，剩餘的7.26155億元人民幣可供管理層根據需要用於人為提升其最高業績。 武漢當代明誠文化股份有限公司發布了幾份公告，詳細介紹了新愛體育傳媒科技有限公司的所有權情況，並按各股東及其出資總額進行了細分。在致上海證券交易所問詢函的回復中，武漢當代明誠的審計師Mazers解釋了各股東在每次增資前後的立場，包括在每次增資公告中向合資公司作出的額外資本貢獻（參見關於《關於對武漢當代明誠文化股份有限公司有關受讓控股子公司股權並增資暨資產出售的問詢函》的回復）。 重要的是，審計師注意到愛奇藝在2018年8月投資了3825萬元人民幣後，並沒有額外的資本貢獻。事實上，愛奇藝在隨後的兩輪中被稀釋了。 下面的摘錄和表格顯示了新愛體育公司設立時的股東和他們各自的股份。紅色的方框是北京愛奇藝科技有限公司，其出資額為3825萬元人民幣，最初占38.25％的股份。 摘錄自關於《關於對武漢當代明誠文化股份有限公司有關受讓控股子公司股權並增資暨資產出售的問詢函》的回復： 1）新愛體育設立時，公司及一致行動人持股情況及董事會席位 2018年8月6日，北京新愛體育傳媒有限公司（以下簡稱「新英傳媒」）、北京愛奇藝科技有限公司（以下簡稱「愛奇藝」）、喻凌宵、北京 新英匯智傳媒科技企業（有限合夥）（以下簡稱「新英匯智」）簽署《合資協議》，共同設立北京新愛體育傳媒科技有限公司（以下簡稱「新愛體育」）（詳見公司公告，公告編號：臨2018-111號），各方股權比例及出資金額如下： 新愛體育的文件中沒有提到額外的非現金投資，也沒有記錄愛奇藝公司所謂的7.5775億人民幣額外非現金貢獻的應收賬款。2018年，新愛體育又獲得了兩輪融資，並兩次增加注冊資本，額外投資以創始股東出資額的溢價出售。因此，總出資額超過注冊資本，超額部分被報告為資本公積（「資本中額外支付的資本」或「 APIC」），並在審計函中進行了詳細的說明。 以下是審計函的相關摘錄： 1）A輪首次增資 2018年8月7日，公司召開了第八屆董事會第四十八次會議，會議審議通過了《關於公司簽署增資協議暨關聯交易的議案》，同意公司與新愛體育、新英傳媒、愛奇藝、喻凌霄、新英匯智、和諧安朗、知行並進、匯盈博潤簽署《增資協議》。根據《增資協議》，和諧安朗將以3億元認購新愛體育10.00%的股權，對應新愛體育新增注冊資本1200萬元，超出部分2.88億元計入新愛體育資本公積；知行並進將以1億元認購新愛體育3.33%的股權，對應新愛體育新增注冊資本400萬元，超出部分9600萬元計入新愛體育資本公積；匯盈博潤將以1億元認購新愛體育3.33%的股權，對應新愛體育新增注冊資本400萬元，超出部分9600萬元計入新愛體育資本公積。 2）A輪二次增資 2018年9月4日，公司召開了第八屆董事會第五十次會議，會議審議通過了《關於引入外部投資者對新愛體育增資的議案》，同意公司、新英傳媒、新愛體育、愛奇藝、喻凌霄、新英匯智、和諧安朗、知行並進、匯盈博潤、健騰沛盛、曜偉投資簽署《增資協議》。根據《增資協議》，健騰沛盛將以3億元認購新愛體育8.96%的股權，對應新愛體育新增注冊資本1200萬元，超出部分2.88億元計入新愛體育資本公積；曜偉投資將以0.5億元認購新愛體育1.49%的股權，對應新愛體育新增注冊資本200萬元，超出部分4800萬元計入新愛體育資本公積。該次增資完成後，新愛體育注冊資本變更為1.34億元，各股東持股明細如下： 新愛公司的股東名單顯示，愛奇藝公司對這家合資公司的投資總額僅為3825萬人民幣。在隨後的兩輪融資中，愛奇藝的總貢獻都沒有改變，愛奇藝也從未被記錄過額外實繳資本（APIC）。愛奇藝的投資以其子公司北京愛奇藝（BJ...

4月8日凌晨消息，做空機構Wolfpack Research周二發布研究報告，指稱愛奇藝（Nasdaq:IQ）虛增營收，方法之一是對雙重會員進行了不恰當的核算。Wolfpack Research表示，我們在中國進行實地盡職調查後發現，約31.9%愛奇藝用戶可以通過該公司與京東（Nasdaq:JD）、小米電視和攜程（Nasdaq:TCOM）的合作關系訪問其VIP專享內容。 而愛奇藝在計算毛收入時對這些用戶進行了雙重核算，也就是一方面計入了全額營收，另一方面將其合作夥伴的份額認列為費用。我們認為，這種不恰當的核算方法使得愛奇藝在誇大營收的同時「燒」掉了虛假現金。 我們在北京、上海和廣州這三個最富裕的中國城市進行了實地調查，調查記者對這些城市中的愛奇藝目標用戶人群（18到40歲的居民）與至少受過一定大學教育的群體進行匹配，確定了1563名符合愛奇藝目標人群的受訪者。在這些受訪者中，有613人擁有愛奇藝的VIP會員資格，我們詢問了他們是如何獲得這種資格的。 來自548名愛奇藝有效付費用戶的數據顯示，平均有21.9%的受訪者稱其VIP會員是京東的雙重會員。此外，我們的調查結果顯示，另有約10%受訪者稱其是通過另一個雙重會員計劃獲得愛奇藝VIP會員資格的。總體而言，北京、上海和廣州使用愛奇藝VIP雙重會員計劃的總人數約占31.9%。 愛奇藝和小米均未披露雙方協議的具體細節，但財務數據顯示，愛奇藝為小米提供的會員資格向其支付了大筆「傭金」，還向其購買了廣告和其他服務。在2015年至2017年之間，這兩家公司已披露交易的淨影響是愛奇藝蒙虧，但其會員收入卻達到了1.103億元人民幣。愛奇藝與小米合作的細節表明，這種不透明的合作可能被管理層濫用。 來源：cnBeta

當地時間周二，做空機構Wolfpack Research發布研究報告稱，愛奇藝涉嫌通過會計手段虛增營收和誇大用戶數量。盤中愛奇藝股價一度跌超14%，隨後股價震盪回升，截止收盤，愛奇藝股價上漲3.22%，報17.3美元。 Wolfpack Research在其網站上發布報告稱，愛奇藝早在2018年IPO（首次公開招股）之前就存在欺詐行為，而且此後也一直在這樣做。 在Wolfpack Research發布該報告之後，另一家賣空公司渾水（Muddy Waters）也做空了愛奇藝。 Wolfpack Research將愛奇藝與另一家中國公司瑞幸咖啡相提並論，後者最近剛剛宣布對其一名高管的欺詐行為進行內部調查。據Wolfpack Research稱，愛奇藝「將用戶數量誇大了約42%至60%。 此外，愛奇藝還誇大了公司開支，以及購買內容、其他資產和收購的價格，「以燒掉不存在的虛假現金，向審計師和投資者隱瞞欺詐行為」。 來源：cnBeta

昨日凌晨，愛奇藝官方微博發布聲明，宣布旗下網絡直播產品奇秀直播自4月6日零時起將停止內容更新，進行技術改造。針對近日奇秀直播中出現的涉黃內容，愛奇藝聲明中解釋其為因技術原因造成，官方對此次事件造成的不良社會影響致歉。 以下為官方聲明全文： 近日，愛奇藝旗下網絡直播產品奇秀直播，因技術原因造成不良社會影響，對此深表歉意！為此，愛奇藝決定自4月6日零時起，對奇秀直播停止內容更新，進行技術升級改造。此後，愛奇藝將繼續秉承優秀互聯網公司企業文化，切實履行社會責任，接受社會各界監督，努力營造風清氣正的清朗網絡空間。 公開資料顯示，奇秀直播為愛奇藝於2016年7月進軍視頻直播領域推出的直播品牌，該直播產品定位為泛娛樂直播，主打追星內容和造星業務，除挖掘現有的IP和明星資源外，優質的新晉主播將與經紀公司簽約，接受專業培訓，成為明星主播或簽約藝人。 來源：cnBeta

2月28日， 愛奇藝公布了截至2019年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告。財報顯示，2019財年愛奇藝總營收290億元，同比增長16%，其中第四季度營收為75億元，同比增長7%。2019財年愛奇藝淨虧損為102.8億元，同比擴大13.4%；其中四季度淨虧損25億元，較上年同期淨虧損35億元，同比收窄28%。 財報顯示，愛奇藝第四季度會員服務收入為人民幣39億元（約合5.546億美元），較上年同期增長21%，全年會員服務營收為144億元，較2018年增長36%，會員服務收入已經連續6個季度超過廣告收入，成愛奇藝為第一大收入來源。 愛奇藝在第四季度的在線廣告服務收入為人民幣19億元（約合2.705億美元），較上年同期下降15%，在線廣告收入減少的主要原因是，中國宏觀經濟環境面臨挑戰、內容排播的不確定性和廣告行業的激烈競爭等。 2019年第四季度，愛奇藝的營收成本較上年同期相比下降7%，這主要源於內容成本的下降。其中，第四季度內容成本為人民幣57億元，較上年同期相比下降13%。內容成本降低主要原因為部分內容延遲播出以及原創內容費用化金額的下降共同促成的。2019年全年內容成本為222億元，比2018年相比僅增6%。 愛奇藝的競爭與優勢 因為版權成本水漲船高，愛奇藝、騰訊和優酷三家頭部視頻平台都背負着沉重的資金壓力。在搶購版權局的競爭中，綜藝單集的采購成本被哄抬到了上千萬，但是廣告收入根本無法達到相對應的水平。龔宇在2019年初的一個公開活動上表示：「版權采購成本快速上升，這是過去七八年時間行業『嚴重的方向性錯誤』。」 從2016年開始，愛奇藝的內容成本就一直在漲，峰值是在2018年，這一狀況開始發生變化，內容采購和製作成本開始明顯下降，頭部版權劇的采購成本從超過1500萬每集落到800萬以下，同時自製劇的演員薪酬也在下降。視頻網站增加自製內容是降低內容成本非常有效的手段，2019年愛奇藝先後推出僅限會員觀看的自製劇《破冰行動》、《動物管理局》等。 考慮到自製劇和版權劇通常都會延期播出，前者12到18個月，後者6到12個月，2019年內容成本的下降，恰恰也說明了2018年下半年的「限薪令」對視頻網站產生的利好已經顯現出來。 隨着視頻網站的拼播漸漸常態化，像《慶餘年》等熱播劇，版權的分銷也有利於成本的下降。 愛奇藝需要面對的是兩位老對手和強勢的「外來物種」，也就是頭條。今年春節，受冠狀病毒影響，賀歲片不能在影院上映，頭條發動奇襲，買了一部電影在線上免費給用戶播放，愛奇藝和騰訊馬上做出反應，在2月1日將甄子丹主演的院線電影《肥龍過江》聯合上線，成為繼《囧媽》之後又一部在網絡平台首播的院線電影。 財報發布後，愛奇藝創始人龔宇在電話會議中談到：「電影是頭部的院線電影。免費給用戶播放，依靠廣告收入，我們認為這不是一種可持續的、健康的商業模式。」 對於在短視頻領域的布局競爭，龔宇在電話會議上宣布，計劃推出名為「隨刻」的YouTube模式app，由曾在Facebook、Airbnb等企業擁有豐富技術和管理經驗的葛宏全面領導該業務。「隨刻」的視頻內容將主要有兩大類，第一類是PUGC內容，主要是MCN、個人、專業機構上傳的內容，此外，愛奇藝的長視頻內容也會在隨刻播放，以此形成「長視頻+短視頻」的戰略協同。 疫情下的愛奇藝 新冠肺炎疫情期間，視頻網站迎來了一波新的流量增長，根據上游新聞的大數據統計可以看出，在疫情期間線上服務，綜合視頻占比48.1%，新下載APP也占到了17.50%排名疫情期間最多APP的第4名。 愛奇藝CFO王曉東在財報電話會議中表示，疫情期間因為絕大部分人在家中時間更長，視頻的流量在暴漲，對愛奇藝的付費用戶數和新用戶獲得也帶來了一些積極的影響。但是隨着復工的開始，無論是流量還是會員新增，這種趨勢在減弱變慢，甚至會倒退。 一位來自優酷的人士也告訴鳳凰網科技  ，優酷在疫情期間的流量甚至超過了俄羅斯世界盃。需要了解的是，優酷是2018年俄羅斯世界盃中國地區網絡獨播平台，世界盃決賽直播有近2400萬的觀看用戶，較世界盃揭幕戰實現了100%增長。世界盃64場賽事累計超過1.8億用戶在優酷觀看。 這樣特殊背景下的流量增長帶給平台的增長效應也是有限的，對於平台來說，疫情的影響對於收入是此消彼長。一位長期關注娛樂行業的人士接受鳳凰網科技（微信搜：iFeng科技）采訪時表示，首先是平台之間都有競爭，愛奇藝並非一家獨大；第二就是受到疫情影響，廣告商投放意願持續下降，各大平台的廣告收入在一季度必然下降；第三，付費會員雖然在增長，但相當有限，因為一家人可以共享一個會員。 愛奇藝創始人、CEO龔宇在電話會議中亦承認，伴隨復工的開始，流量和新增會員數都在減少。「這是特殊情況，目前的數據比預期好很多，但是並不意味着今年的二三四季度也同樣會超過預期很多。當然我們也會採取更多相應的措施，包括增加內容投入、提高產品的用戶體驗、支付方式的便捷等等來留住這些會員。」 愛奇藝展望了2020年第一季度的業績，預計總收入介於71 億元和75.2 億元之間，同比增長在2%和 8%之間。即使實現這一增長目標，也是自愛奇藝上市以來的最低增幅。 來源：cnBeta

愛奇藝（Nasdaq：IQ）今日發布了截至2019年12 月31日的 2019財年第四季度及全年未經審計財報。報告顯示，愛奇藝第四季度總營收為人民幣75億元（約合11億美元），同比增長7%；歸屬於愛奇藝的淨虧損為人民幣25億元（約合3.582億美元），上年同期淨虧損為人民幣35億元，同比收窄。 股價表現： 周四納斯達克股市收盤，愛奇藝股價在常規交易中上漲0.16美元，報收於24.42美元，漲幅為0.66%。在財報發布後的盤後交易中，愛奇藝股價一度下跌0.30美元，跌幅為1.23%。過去52周，愛奇藝股價最高為28美元，最低為15.12美元。 第四季度主要業績： ——愛奇藝第四季度總營收為人民幣75億元（約合11億美元），同比增長7%。 ——愛奇藝第四季度運營虧損為人民幣25億元（約合3.632億美元），運營虧損率為34%。相比之下，愛奇藝上年同期的運營虧損為人民幣33億元，運營虧損率為47%。 ——愛奇藝第四季度淨虧損為人民幣25億元（約合3.582億美元），上年同期淨虧損為人民幣35億元。愛奇藝第四季度每股普通股攤薄虧損為人民幣3.43元（約合0.49美元）。 ——截至2019年12月31日，愛奇藝的總訂閱會員人數為1.069億人，與截至2018年12月31日的8740萬人相比增長22%。截至2018年12月31日，愛奇藝的總訂閱會員人數中98.9%都是付費訂閱會員。 第四季度詳細業績： ——愛奇藝第四季度總營收為人民幣75億元（約合11億美元），同比增長7%。 ·其中，會員服務收入為人民幣39億元（約合5.546億美元），較上年同期增長21%；該業務增長的主要原因是，在優質內容和多種運營項目拉動下訂閱會員數量強勁增長。 ·在線廣告服務收入為人民幣19億元（約合2.705億美元），較上年同期下降15%，在線廣告收入減少的主要原因是，中國宏觀經濟環境面臨挑戰。 ·內容分銷收入為人民幣8.78億元（約合1.261億美元），較上年同期上漲68%，主要原因是劇目更多以及合同價格更高。 ·其他收入為人民幣8.744億元（約合1.256億美元），同比下降21%，主要原因是某些業務線表現疲軟，同時被遊戲業務強勁增長部分抵消。 ——第四季度營收成本為人民幣79億元（約合11億美元），比上年同期下降7%。營收成本下降的主要原因是內容成本更低了。在營收成本中，內容成本為人民幣57億元（約合8.147億美元），比上年同期下降13%。 ——第四季度銷售、總務和行政費用為人民幣14億元（約合2.010億美元），較上年同期增長15%，主要原因是遊戲業務銷售和營銷費用上升以及部分愛奇藝應用營銷費用的增加。 ——第四季度研發費用為人民幣7.113億元（約合1.022億美元），較上年同期增長17%，主要原因是員工薪酬費用的增加。 ——第四季度運營虧損為人民幣25億元（約合3.632億美元），運營虧損率為34%。相比之下，愛奇藝上年同期的運營虧損為人民幣33億元，運營虧損率為47%。。 ——第四季度其他支出總額為人民幣7530萬元（約合1080萬美元），而上年同期其他支出總額為人民幣3480萬元；其他支出增長的主要原因是人民幣匯率波動的匯兌增長、融資活動帶來的利息支出增長，以及對部分私營公司投資造成的虧損。 ——第四季度未繳納所得稅以前的虧損為人民幣25億元（約合3.524億美元），而上年同期所得稅前虧損為人民幣34億元。 ——第四季度所得稅支出為人民幣2260萬元（約合320萬美元），上年同期為人民幣7950萬元。 ——第四季度淨虧損為人民幣25億元（約合3.582億美元），上年同期淨虧損為人民幣35億元。第四季度每股普通股攤薄虧損為人民幣3.43元（約合0.49美元），上年同期為人民幣4.83元。 ——截至2019年12月31日，愛奇藝持有現金、現金等價物和短期投資總額為人民幣115億元（約合17億美元）。 業績展望： 愛奇藝預計2020財年第一季度總營收將介於人民幣71.0億元至75.2億元（約合10.2億美元至10.8億美元）之間，增幅介於2%至8%之間。這一預期反映了愛奇藝當前和初步的看法，存在相當大的不確定性。 來源：cnBeta

2月16日晚8點半左右開始，多位用戶反饋愛奇藝APP出現崩潰情況，相關劇集等視頻一直顯示加載中，無法正常觀看。愛奇藝崩了的話題也一度沖上微博熱搜。愛奇藝官方微博發布聲明：2月16日晚，部分用戶反映愛奇藝APP無法正常提供服務，我們隨即啟動緊急排查，目前正在全力解決導致播放異常的技術問題。 給大家造成的不便，我們深感歉意。後續愛奇藝官方微博再次同步解決進展，經過緊急修復，目前七成用戶已恢復正常使用。 截至發稿時至，愛奇藝移動端、電視端已經陸續恢復正常服務。 這個意外的「長假」中，以在線視頻為代表的眾多在線娛樂服務已經成為「宅」娛樂的重要組成部分。大量的用戶需求讓眾多應用紛紛成為服務器「殺手」。在此之前，已經有Steam崩了、玩吧崩了、王者榮耀服務器崩了，吃雞和平精英崩了，B站直播也崩了…… 有網友調侃，這真是一個見證誰是國民級應用的時刻。 來源：cnBeta

《愛情公寓5》迎來大結局。1月28日消息，愛奇藝宣布從1月28日晚上8點起，愛奇藝VIP會員可享受超前點播服務，直通大結局，超前點播費用是25元（活動時間：2020年1月28日20:00至2020年2月11日19:59分止）。當然，《愛情公寓5》仍會按照當前播出策略更新，即每周日至周二20:00各更新2集，會員搶先看一周(6集)。 據悉，《愛情公寓5》是這部系列劇的最終季。 導演韋正在發布會上透露，《愛情公寓5》之後絕不會再拍續集，我覺得任何東西生老病死，都有它的生命周期，劇也一樣。在這個時刻結束它，對所有人來說是最好的選擇，把美好的時光定格在大家的回憶里，而不是未來有一天變成我們自己都不喜歡的東西。 值得注意的是，《愛情公寓5》保留了大部分原班人馬，包括婁藝瀟、李佳航、孫藝洲、李金銘等，飾演曾小賢的陳赫成為了特別出演的角色，在劇中戲份不多。 來源：cnBeta

針對12月9日發現網上有人未經權利人許可，擅自通過互聯網非法銷售、傳播電視劇《慶餘年》（第一季）盜版內容，大肆實施侵權盜版一事，騰訊影業公司回應稱，權利人已經向公安機關報案，要求追究相關責任人的刑事責任，公安機關已在立案偵查中。 針對侵權盜版行為，騰訊影業公司呼籲，網友共同抵制侵權盜版等不法行為，維護正常的播出秩序。對非法傳播侵權內容的信息不看、不信、不轉發。發現不法行為，可以通過電視劇《慶餘年》官方微博向權利人舉報。 12月19日，《慶餘年》電視劇官方在微博上發表聲明稱，在監控中發現互聯網上有人擅自通過互聯網非法銷售、傳播電視劇《慶餘年》(第一季)盜版內容，大肆實施侵權盜版。甚至有不法分子藉此實施詐騙，謊稱自己擁有未播出劇集內容，誘騙觀眾購買。 以下為聲明全文： 根據騰訊影業文化傳播有限公司、新麗電視文化投資有限公司及相關權利人的授權，電視劇《慶餘年》（第一季）的官方正版授權平台是騰訊視頻、愛奇藝。自2019年11月26日起，該劇開始在騰訊視頻、愛奇藝播出，點播量和口碑一路走高，至今已經播出過半，在此誠謝廣大觀眾的厚愛。 為保護該劇版權不受侵害，從劇目上線播出之日，權利人就聯合正版播出平台開展了嚴密的監控維權工作。在監控中，我們於2019年12月9日發現互聯網上有人未經權利人許可，擅自通過互聯網非法銷售、傳播電視劇《慶餘年》（第一季）盜版內容，大肆實施侵權盜版。權利人已經向公安機關報案，要求追究相關責任人的刑事責任，公安機關已在立案偵查中。我們的法務維權團隊也同時展開維權措施，並追究其侵權行為，同時保留要求賠償損失的權利。 2019年12月19日晚，我們發現互聯網上再次有人未經權利人許可，擅自通過互聯網非法銷售、傳播電視劇《慶餘年》（第一季）全集盜版內容，變本加厲地大肆實施侵權盜版。該行為嚴重不尊重創作者，對權利人及正版播出平台以及觀眾是無可彌補的傷害。對此，權利人及正版播出平台表示嚴厲地痛斥譴責，責令侵權方立即停止侵害。也在此提醒廣大觀眾，不要購買或傳播侵權內容。 侵權者的上述行為不僅嚴重擾亂了電視劇《慶餘年》（第一季）的正常播放秩序，侵犯了權利人的合法權益，也涉嫌構成刑事犯罪、侵犯著作權罪、侵犯商業秘密罪，權利人再次向公安機關及人民法院報案並立案。 對於目前互聯網上散播電視劇《慶餘年》（第一季）的全集盜版資源，我們的法務維權團隊再次展開維權措施，追究其侵權行為，並保留要求賠償損失的權利。 同時，我們也呼籲廣大觀眾、網友通過騰訊視頻和愛奇藝合法授權平台觀看電視劇《慶餘年》（第一季），共同抵制侵權盜版等不法行為，維護正常的播出秩序。對非法傳播侵權內容的信息不看、不信、不轉發。發現不法行為，可以通過電視劇《慶餘年》官方微博向權利人舉報。以自己的實際行動支持正版，支持《慶餘年》。 電視劇《慶餘年》自2018年1月31日開機，7月22日殺青，全體劇組同仁歷經173個日夜的拼搏歲月，將這部嘔心瀝血之作奉獻給大家，我們抱着最大的誠意希望「餘年有幸，與君相逢」， 並對大家的關注和支持表示衷心的感謝！望大家眾志成城，共同打擊侵權盜版！再次發自內心地感謝大家！ 特此聲明。 新麗電視文化投資有限公司 騰訊影業文化傳播有限公司 騰訊科技（北京）有限公司 北京愛奇藝科技有限公司 2019年12月20日 來源：cnBeta

相信有不少人是打算假期窩在家中重溫下漫威系列電影的吧，比如《復仇者聯盟系列》，不過愛奇藝平台的做法，卻激怒了不少用戶。據悉，5月1日愛奇藝平台下架了漫威的所有電影，而這在之前是沒有任何通知，此舉引來眾多網友的吐槽，有不少人沖會員就是為了這些精彩大片來的。 對於此次下架事件，愛奇藝官方證實，其客服表示，4月底包括漫威等多系列影片版權時間到期，已從愛奇藝下線，具體重新上線時間未定，目前對於會員沒有任何補償。 另外，涉及影片還包括：加勒比海盜系列、冰雪奇緣系列等。不知道大家怎麼看待此事？ 來源：cnBeta