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「AI四小龍」終於全部踏上IPO之路。8月28日，商湯科技啟動IPO，並披露招股書。根據招股書顯示，商湯科技2018年至2021年上半年營收分別為18.534億元、30.266億元、34.462億元和16.52億元。招股書援引沙利文的報告稱，按2020年的收入計算，商湯科技已經成為亞洲最大的人工智慧軟體及中國最大的計算機視覺軟體供應商。 目前，商湯科技主要涵蓋智慧商業、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大業務板塊，其收入主要來源於軟體平台的銷售，如軟體許可、人工智慧軟硬一體產品及相關服務。 而在中國人工智慧領域，在商湯科技之前，曠視科技、雲從科技、依圖科技早已紛紛啟動IPO進程，但這條路並不如想像中的簡單。曠視港股IPO一再延遲，目前仍在排隊中；依圖在經歷一系列變動後，已經撤回科創板上市申請；雲從則成為其中唯一一家過會的企業，但上市日程尚未確定。 值得一提的是，目前上述四家企業均未實現盈利。商湯科技2018年至2021上半年其淨虧損分別為34.33億元、49.68億元、121.58億元和37.13億元，累計虧損超過200億元。 相關數據顯示，截至2020年底，全球90%以上的人工智慧公司仍處於虧損狀態；AI產業鏈中90%以上企業也是如此。多年的連續虧損、高負債等陰影始終盤桓在曠視、雲從、依圖等人工智慧企業上方，盡管在這其中，商湯科技估值最高達到500億元，但虧損亦然。 作為最後一家走上IPO的人工智慧企業，商湯科技能否拔得頭籌，成為「AI第一股」？一切尚待觀察。 不得已的「流血」上市？ 「從融資周期看，這批AI企業到了必須要上市的階段，需要通過二級市場的募資來支撐企業的未來發展。」業內人士表示，VC基金的周期一般不超過8年，再加上持續虧損，這些企業也不得不到二級市場去募資。 招股書披露，自2014年起商湯科技共計完成12輪融資，總融資金額達52億美元（約合人民幣336.58億元），投資方不乏軟銀、IDG、阿里、銀湖資本等頭部機構。 在人工智慧競爭最為激烈的時間段，曠視科技、雲從科技、依圖科技都在不同程度上獲得了資本的青睞。據鳳凰網科技不完全統計，截至目前，曠視科技共完成7輪，累計融資金額近13億美元；雲從科技共完成6輪，累計融資金額近26億美元；依圖科技則共計完成10輪，累計融資金額近5億美元。 盡管融資金額相去甚遠，但幾家人工智慧公司，都將研發擺在了最為重要的位置，幾乎融來的大部分資金都投在了研發環節。其中自2018年至2020年，雲從科技在研發上的投入占比逐年增加，分別占各期營業收入的30.61%、56.25%和76.59% 。 據商湯科技招股書披露，自2018年起商湯科技累計投入的研發開支約為70億元，2018年、2019年、2020年及2021年上半年研發開支分別為8.49億元、19.16億元、24.54億元及17.72億元，分別占收入的45.9%、63.3%、71.3%和107.3%。 而此次募集的資金，商湯科技也擬將其中的60%用於提升其研究及開發能力；剩下的15%將用於業務拓展領域、15%將用於潛在戰略投資及收購機會、10%將用於運營資金及一般企業用途。 但不可否認的是，AI企業的造血能力令人堪憂，尤其是當資本市場停止輸血後，AI企業的處境變得越發艱難，IPO成為各家企業能抓住的最後一根救命稻草。為了募集更多的資金，商湯科技等企業也紛紛通過投資、並購等方式來提升估值，沖刺IPO。目前商湯現已對外投資布局了22家公司，涉及多個領域。 不過也有分析師表示，IPO並不能有效降低其研發成本，只能為其多爭取時間，如果盈利問題仍舊無法解決，後期的處境則更為艱難。 如何讓投資者買單？ 「它此前融資速度過快，估值過高，有些老股東也會私下交易該股份，但很難賣出。」一位接近商湯科技的投資人曾對媒體表示，不少投資人認為此時入股並不劃算。 而結合商湯科技披露的近幾年毛利率來看，其2018～2021年的上半年毛利率分別為56.5%、56.8%、70.6%和73.0%，而2018年至2020年上半年，行業綜合平均毛利率分別為69.28%、68.72%、63.47%，商湯科技僅在2020年跨過「生死線」。 雲從科技也是如此，2018年至2020年上半年，其綜合毛利率分別為36.12％、21.46％和38.89％，均低於行業平均水平。「AI企業一定程度上都存在巨大泡沫，不管是自我造血，還是後期經營環節，都需要資本的長期投入。」上述投資人表示，上市很可能會成為泡沫破滅的開端。 商湯科技也在招股書中坦言，在業務記錄期內會產生巨額經營虧損，未來可能無法實現盈利或維持盈利，並且於業務記錄期內錄得負資產淨值或淨虧損。「未來的流動性、貿易及其他應付款項的支付、資本支出計劃以及到期未償債務的償還，將主要取決於我們維持經營活動產生的充足現金及充足外部融資的能力。」商湯科技表示。 但也有分析人士稱，一些在商業化模式發展成熟的領域中，進行相關布局的AI企業將有更多機會，「如目前應用最廣泛的人臉識別領域，市場發展較快，對於深入布局的AI四小龍來說也更具優勢。」 不過，這也意味著，只有在盈利模式較為清晰的領域，資本才會給予更多支持。不可否認，未來的資本會越來越多的向盈利模式清晰的AI頭部企業集中，這些企業也將有更多資金及機會擴展相應技術場景，提升自身的造血能力；反之，則可能由於「失血過多、輸血不足」而被市場逐漸淘汰。 至於商湯科技，想要成功馳騁資本市場，還需給資本講個「好故事」。 來源：cnBeta

哈囉出行(下稱哈囉)也成為赴美 IPO 的「失意者」。「經過公司管理層慎重考慮，哈囉出行已向美國證券交易所委員會發出聲明，要求撤回此前提交的 IPO 申請。」哈囉方面近日向中新經緯記者回應稱。 不過，哈囉同時也是共享單車的「晉級者」，在 ofo、 摩拜退場後存活下來。眼下，哈囉急需一個新故事 。2018 年到 2020 年，哈囉累計虧損近 50 億元，對它來說，曾經的兩輪車業務已不足以在競爭中占據優勢。但新業務若想擴張，也必然面臨著巨大的資金需求和強勁的對手。上市遇阻後，哈囉將何去何從？ 資料圖 中新經緯 攝 3 年虧近 50 億 相較於早期玩家 ofo 和摩拜，哈囉成立時間較晚，但也因此躲過了共享單車最瘋狂的燒錢之戰 。2016 年 9 月，哈囉在上海成立，主要業務包括共享單車、順風車、助力車等。 在...

據媒體援引知情人士透露，中國電動汽車生產商理想汽車向潛在投資者表示，計劃將香港上市 IPO 價格定為每股 118 港元，籌資約 15 億美元。該價格較理想汽車周四在納斯達克收盤價有大約 3.2% 的折讓。其一股美國存托股份等於兩股普通股。這家汽車製造商將在其香港上市發行 1 億股股票。 不願透露姓名人士表示，定價尚未敲定，因為討論仍在進行中。該公司的一位代表沒有立即回復記者的置評請求。 已在美國上市的理想汽車汽車將成為第二家在香港二次上市的中國電動汽車製造商。此前，規模更大的競爭對手小鵬汽車 6 月份在香港進行了二次上市，融資 18 億美元。 理想汽車將於 8 月 12 日在香港上市交易。高盛集團和中國國際金融有限公司是公司香港上市的聯合保薦人，瑞銀集團是其財務顧問。 來源：cnBeta

「去年年底我去湊了下 Airbnb IPO 的熱鬧，當天賺了 40% 心滿意足。前兩天，我准備再湊一湊滴滴 IPO 的熱鬧，本打算也賺個 3、40% 就跑，沒想到啊，褲子都輸沒了。」一位偶爾參與美股 IPO 打新股的朋友告訴矽星人。 從他 6 月 30 日滴滴 IPO 當天沖進去高位買入，到現在已經跌去了近 30%。 如今他仍然糾結在該留還是該割的邊緣。而這位朋友只是眾多在美股 IPO 市場上「悲喜交加」的散戶之一。 跟 A...

據知情人士稱，全球第二大快閃記憶體晶片製造商鎧俠控股（前身是東芝存儲器）計劃最早今年9月進行首次公開募股（IPO）。鎧俠去年擱置了發行至多3343億日元（約合30億美元）股票的計劃，這原本將是2020年日本最大規模的IPO。 資料圖（來自：Kioxia 官網） 消息人士稱，東京證交所預計將於7月批准鎧俠的IPO計劃。 鎧俠一位發言人周四表示，該公司「打算在適當的時候進行IPO」，但拒絕進一步置評。 來源：cnBeta

對於DIY玩家來說，美商海盜船Corsair是個非常著名的品牌了，它最初以記憶體條起家，現在已經成為覆蓋包括機械鍵盤、高精度遊戲滑鼠、無線耳機等多種PC外圍設備和組件的提供商。最新的消息表明，美商海盜船近期正在考慮公開上市。 據福布斯報導，遊戲外圍設備和硬體公司美商海盜船已經提交了首次公開募股（IPO）計劃書，初始目標為1億美元，該公司計劃在納斯達克以CRSR為其股票交易代碼。 到目前為止，美商海盜船近12個月的銷售額已經達到13億美元。美商海盜船成立於1994年，自成立之初就致力於向OEM廠商出售記憶體模塊，並最終轉向在伺服器市場上出售記憶體，從而實現了飛躍發展。該公司於2002年進入發燒級記憶體市場，重點關注用於超頻的記憶體套裝。 現在，美商海盜船銷售的產品范圍從記憶體擴大到遊戲耳機、鍵盤、滑鼠、散熱器、電源、遊戲電競椅，甚至是完整的遊戲台式機。2018該公司還收購了Elgato Gaming，這是一家為內容創作者提供硬體和軟體的公司，例如視頻捕捉卡、工作室控制器以及配件。    美商海盜船的文件說，其業務遍及75個國家/地區，包括在線商店和實體零售商，例如百思買。該公司還直接通過其在線網上商店銷售產品。美商海盜船的IPO文件列出了一些風險因素，例如其對亞馬遜的依賴（到目前為止，其在亞馬遜上的銷售額占2020年銷售額的26.8％），並且該公司的前十名客戶占銷售額的52.4％。 美商海盜船目前由大股東EagleTree Capital和其他幾個少數股東所擁有，前者於2017年以5.25億美元的價格收購了該公司。美商海盜船的財務狀況似乎很穩健，今年的淨利潤為3130萬美元，相比去年同期虧損2670萬美元。  ...