作為全球頭號油脂進口國，印度需求對產地去庫存至關重要。
2018 年印度植物油進口受到進口成本大增而受到明顯抑制，萎靡的需求進一步增加了油脂，尤其是棕櫚油的庫存壓力，對其價格上行持續施壓。
進入 2019 年，印度進口需求顯示出改善的端倪。從供給端來看，印度 2018 年末油脂庫存回落，新季油籽產量減少，油脂供應整體下滑，對進口的依賴度隨之增加。在需求端，當前印度人口仍處於擴張階段，人口基數的持續增長對油脂消費仍有拉動作用。
2018 年人均油脂消費受到匯率及關稅政策的暫時性抑制，但隨着 2019 年政策條件的改善，存在較強的恢復性增長傾向。
此外，從長期來看，基於印度持續增長的人口及偏低的人均消費，印度需求在全球油脂的需求增長中仍是不可或缺的。
在具體的進口結構上，預計印度進口依然將以豆、棕、葵為主。其中，在棕櫚油關稅較前期削減的情況下，棕櫚油競爭力有所增強，預計印度需求的恢復對棕櫚油產地去庫存有所裨益，但具體進口結構仍需關注豆、棕、葵的 FOB 價差情況。
油世界預計 2018/19 年度印度棕櫚油進口將恢復性增長 60-70 萬噸，豆油、葵花籽油進口量小幅回落； USDA 則預計印度棕櫚油進口增長近 190 萬噸，豆油增長超40 萬噸，葵花籽油降低近 30 萬噸。
來源：華人頭條A來源：農業圈老A
