好了傷疤忘了疼？
全通教育又要發起收購了，交易對手是知名財經作家吳曉波。
3月18日凌晨，全通教育集團(廣東)股份有限公司(以下簡稱「全通教育」)發佈公告，公司正籌劃以發行股份方式購買杭州巴九靈文化創意股份有限公司(以下簡稱「巴九靈」)96%股權，同時擬募集配套資金，預計構成重大資產重組。自2019年3月18日上午開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
巴九靈的法定代表人為吳曉波，注冊資本7500萬元。吳曉波和妻子邵冰冰分別直接持有巴九靈12.81%的股權，為巴九靈的實際控制人。巴九靈核心資產為2014年創辦的自媒體公號「吳曉波頻道」，此外還有「馮侖風馬牛」、「秦朔有話說」、酒業家、德科地產等自媒體公號及相關業務。
2017年1月初，巴九靈正式對外宣佈完成由摯信領投，浙商創投、頭頭是道和普華資本跟投的A輪1.6億元融資，投後估值20億元。時間財經被吳曉波頻道拒絕采訪，亦未能聯繫到全通教育。
那麼這場收購為何會受到公眾關注，又能否得以實現呢？
全通墜地
據全通教育2019年2月20日發佈的2018年度業績，其2018年資產總額為21.7億，較期初下滑24.17%；淨資產13.77億，較期初下滑33.44%。公司實現營業總收入8.33億元，同比下19.17%；虧損6.21元億，同比下降超過1037%。
如此經營狀況，令人無法聯想到，它曾被譽為「線上教育第一股」，受到並購、券商研報推薦、游資炒作等因素影響，曾被推向兩市第一高價股。但近年來，全通教育股價一路滑落，從2015年5月最高467.57元/股，跌到如今7.22元/股。
在這種態勢下，全通教育的管理層選擇了多次套現。最近的一次是2018年9月28日，全通教育公佈減持公告，公司控股股東與實際控制人陳熾昌將其持有的公司328萬股（占公司總股本的5.18%）股份轉讓給中山教育科技股份有限公司，轉讓完成後，中山教科將持有公司5.18%股份。
同年6月，陳熾昌才減持715萬股，套現超過5000萬元。自2015年6月以來，陳熾昌與多名董監高合計減持十餘次，套現超過8.6億元。
又自2017年以來，「陳熾昌」這個名字經常出現在多家上市公司首次公開發行股票網下發行初步配售的名單中，不過尚無法證實為同一人。
四年來，全通教育共有12起並購，但並未帶來業績增長。全通教育收購全通繼教、西安習悅、湖北音信、河北皇典、上海聞曦、廣西慧谷、杭州思訓、浙師智慧等12家公司股權帶了的商譽，高達13.90億，占該公司截至2018年4月合並淨資產的 62.52%。
同年，全通教育實現營業收入10.31億元，同比增長5.52%，歸母淨利潤6629萬元，同比下降35.6%，為上市以來首次下滑，事實上，正是主業經營不善，近14億的高商譽帶來的6億多商譽減值，為2018年的大幅虧損埋下了隱患。
商人吳曉波
吳曉波的身份有很多，財經作家、電視主持人、出版人，在這場尚未完成的收購中，他作為商人的角色，令人矚目。雖然自稱「從來不炒股」，但他未停止參與股票市場的運作。2015年，他創辦的財經圖書品牌藍獅子在新三板掛牌，2018年3月摘牌。
從藍獅子品牌中調整出的自媒體業務，被整合成了巴九靈（「吳曉波頻道」）成為他主要打理的資產。目前，吳曉波頻道的盈利模式主要有廣告、內容付費、新媒體電商、社群經濟等，產品有「聽見吳曉波」音頻、「新匠人加速計畫」、「企投會」等。
更重要的是，他要把「吳曉波頻道」帶上市。在2017年1月接受媒體采訪時，吳曉波說，「短期內沒有下一輪融資的打算，後續會考慮IPO或者並購吧。」他的夫人邵冰冰在旁補充道：「在上市之前可能還會有一輪融資。」
不過以自媒體為核心業務的公司，單獨沖擊IPO並不順暢，即便是曲線上市，也遇到很多阻力。2018年，數個依託微信社交平台，組織自媒體矩陣，開展新媒體業務的公司，終止被A股公司收購。
以驊威文化欲收購旭航網絡為例。後者是移動互聯網廣告營銷解決方案的提供商。旗下有微信公眾號有「最愛杭州」「印象杭州」「魅力上海」「北京大北京」等公眾號。2018年11月20日晚，驊威文化公告稱，由於資本市場環境發生重要變化，目前的客觀條件不利於繼續推進交易，公司決定終止終止收購旭航網絡100%股權。
同樣的，10月12日晚，利歐股份表示，終止23.4億元收購蘇州夢嘉（一家主營微信自媒體的內容營銷公司）75%股權的計畫。10月31日晚，瀚葉股份公告稱終止38億收購量子雲（一家依託「微信生態圈」的新媒體公司）100%股權。
雖然三家A股公司，均稱終止是因為資本市場環境發生變化，但來自監管層的關注函的影響不可小覷。
深交所對旭航網絡持續盈利能力提出質疑，要求驊威文化列表說明標的公司旭航網絡各主營業務的開展情況，核心競爭力，經營模式，合規性、營業收入、成本、毛利率、營業利潤占比情況等然而，驊威文化5次發佈延期回覆，直至終止收購也未回應深交所對於旭航網絡的質疑。
回到全通教育和巴九靈雙方，一個是商譽大洗澡，風光不再、虧損不停的的「妖股」全通教育，一個前車之鑒不遠，估值20億元的巴九靈。前者如何撬得動後者，發起足夠收購資金呢？需要等待更多披露。
來源：華人頭條A來源：時間財經
